سیاست‌های پولی و ارزی

راه‌های کره جنوبی برای حفظ ارزش پول ملی

مرتضی سلطانپور در یادداشتی می نویسد: کره جنوبی دارای ذخایر ارزی قوی است که نقش مهمی در پشتوانه اقتصاد دارد. بر اساس آخرین گزارش‌ها، میزان ذخایر ارزی کره جنوبی در ژانویه ۲۰۲۴ به ۴۱۱ میلیارد دلار کاهش یافت، در حالی که این میزان در دسامبر ۲۰۲۳ حدود ۴۱۵.۶ میلیارد دلار بود. این ذخایر شامل ارزهای خارجی، اوراق بهادار بین‌المللی و دارایی‌های مالی دیگر است.

کد خبر: ۱۵۸۳۰۰

تاریخ: ۲۰ فروردين ۱۴۰۴ - ۱۴:۳۱

کره جنوبی با به کارگیری یک رویکرد جامع و چندبعدی، ارزش وون خود را حفظ و تقویت می‌کند. این سیاستها به شرح ذیل است:

۱. سیاست‌های پولی و تنظیم نرخ بهره توسط بانک مرکزی:

بانک مرکزی کره (Bank of Korea) نرخ بهره را به عنوان یکی از ابزارهای اصلی سیاست پولی تنظیم می‌کند.

افزایش نرخ بهره: این سیاست باعث افزایش سوددهی اوراق قرضه، سپرده‌های بانکی و سایر دارایی‌های مالی می‌شود. این امر جذابیت سرمایه‌گذاری در داخل کشور را بالا برده و سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی را تشویق می‌کند.

افزایش تقاضا برای وون: جذب سرمایه خارجی به دلیل نرخ بهره بالا نیازمند تبدیل ارزهای خارجی به وون است که از طرف آن ارزش وون را تقویت می‌کند.

کاهش تورم و تثبیت اقتصاد: نرخ بهره بالا موجب کاهش تورم و بهبود ثبات اقتصادی می‌شود که به نوبه خود اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد.

۲. مداخله‌های مستقیم و کنترل نوسانات بازار ارز:

در مواقعی که نوسانات شدید باعث افت یا رشد بیش از حد ارزش وون می‌شود، بانک مرکزی مستقیماً وارد بازار می‌شود.

خرید و فروش ارز: در شرایط کاهش شدید وون، بانک مرکزی با استفاده از ذخایر ارزی خود وون را خریداری می‌کند تا ارزش آن تثبیت شود. در مواقعی که وون بیش از حد تقویت می‌شود و تأثیر منفی بر صادرات دارد، می‌تواند ارز خارجی را خریداری و وون را عرضه کند.

تثبیت بازار: این مداخلات به ایجاد ثبات در بازار ارز و جلوگیری از شوک‌های ناگهانی کمک می‌کند.

۳. مدیریت ذخایر ارزی قابل توجه:

کره جنوبی دارای ذخایر ارزی قوی است که نقش مهمی در پشتوانه اقتصاد دارد. بر اساس آخرین گزارش‌ها، میزان ذخایر ارزی کره جنوبی در ژانویه ۲۰۲۴ به ۴۱۱ میلیارد دلار کاهش یافت، در حالی که این میزان در دسامبر ۲۰۲۳ حدود ۴۱۵.۶ میلیارد دلار بود. این ذخایر شامل ارزهای خارجی، اوراق بهادار بین‌المللی و دارایی‌های مالی دیگر است.

از سوی دیگر، میزان ذخایر طلای کره جنوبی از سال ۲۰۱۳ تاکنون بدون تغییر در ۱۰۴.۴ تن باقی مانده است که تنها ۲.۱٪ از کل ذخایر ارزی این کشور را تشکیل می‌دهد. بانک مرکزی کره جنوبی در رتبه ۳۸ جهان از نظر میزان ذخایر طلا قرار دارد.

در حالی که برخی کشورها مانند چین و روسیه در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند، بانک مرکزی کره جنوبی اعلام کرده که برنامه‌ای برای خرید بیشتر طلا ندارد، زیرا نقدشوندگی آن نسبت به دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه و سهام کمتر است.

امکان مداخله در مواقع بحرانی: ذخایر ارزی به بانک مرکزی اجازه می‌دهد در مواقع نوسانات شدید وارد عمل شود و از کاهش شدید ارزش وون جلوگیری کند.

افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران: وجود ذخایر ارزی بالا به عنوان یک تضمین اقتصادی، اعتماد سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی را افزایش می‌دهد.

۴. سیاست‌های مالی و بودجه‌ای

ثبات اقتصادی از طریق مدیریت مالی: اجرای سیاست‌های مالی منظم، کنترل کسری بودجه و مدیریت بهینه هزینه‌های دولتی باعث ایجاد ثبات اقتصادی می‌شود.

کاهش ریسک‌های سرمایه‌گذاری: ثبات اقتصادی به کاهش عدم قطعیت در بازار منجر می‌شود و سرمایه‌گذاران را به ورود به بازار داخلی ترغیب می‌کند.

تقویت ارزش ارز: ثبات اقتصادی و پیش‌بینی‌های مالی مثبت، ارزش وون را در سطح بین‌المللی حفظ و تقویت می‌کند.

۵. اصلاحات ساختاری و توسعه صادرات

بهبود بهره‌وری و رقابت‌پذیری: اصلاحات ساختاری در بخش‌های مختلف اقتصادی به افزایش بهره‌وری و رقابت‌پذیری صنایع داخلی کمک می‌کند.

افزایش صادرات: بهبود کیفیت و کارایی صنایع و افزایش صادرات، ورود ارزهای خارجی به کشور را موجب می‌شود.

تراز تجاری مثبت: رشد صادرات و بهبود تراز تجاری به تقویت ارزش وون کمک می‌کند، زیرا ورود ارز خارجی به بازار باعث افزایش تقاضای وون می‌شود.

۶. کنترل جریان‌های سرمایه

نظارت و مقررات سرمایه‌ای: کره جنوبی از طریق نهادهای نظارتی مانند کمیسیون خدمات مالی (FSC) و بانک مرکزی، جریان‌های سرمایه‌ای را به دقت زیر نظر دارد.

محدودیت‌های ورود و خروج سرمایه: با تعیین قوانین و محدودیت‌های خاص برای سرمایه‌گذاران خارجی و کنترل معاملات کوتاه‌مدت، از خروج ناگهانی سرمایه جلوگیری می‌شود.

در بخش‌های حساس اقتصادی، دولت ممکن است محدودیت‌هایی در خصوص میزان سرمایه‌گذاری خارجی اعمال کند تا از تأثیرات منفی بر بازارهای مالی داخلی جلوگیری شود. برای مثال، محدودیت‌های خاصی برای خرید سهام یا اوراق بهادار توسط سرمایه‌گذاران خارجی در بخش‌های استراتژیک وجود دارد.

ابزارهای مالی مانند مالیات بر معاملات کوتاه‌مدت: استفاده از ابزارهایی مانند مالیات‌ها می‌تواند از فعالیت‌های سفته‌بازانه جلوگیری کرده و نوسانات شدید ارز را کاهش دهد.

ترکیب این اقدامات – تنظیم نرخ بهره، مداخله‌های مستقیم در بازار ارز، مدیریت ذخایر ارزی، ثبات اقتصادی از طریق سیاست‌های مالی، اصلاحات ساختاری و کنترل جریان‌های سرمایه – به کره جنوبی این امکان را می‌دهد که ارزش وون خود را در مقابل نوسانات بین‌المللی حفظ و تقویت کند. این رویکرد جامع باعث افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، جذب سرمایه خارجی و تثبیت شرایط اقتصادی می‌شود که در نهایت به پایداری و تقویت ارزش پول ملی این کشور منجر می‌شود.